三星剝離LED一事引發(fā)市場關(guān)注,曾幾何時,這個照明領(lǐng)域的“寵兒”成了低利潤、低門檻的代名詞。在近年來激烈的競爭中,韓國企業(yè)的身影逐漸淡化,中國企業(yè)不斷占據(jù)優(yōu)勢,但依然破解不了利潤難題。在業(yè)內(nèi)觀點看來,自2016年以后,行業(yè)就已經(jīng)進入了“低利潤階段”,雖然有Micro LED等新技術(shù)帶來希望,卻難以觸動同質(zhì)競爭、產(chǎn)能過剩的根本癥結(jié)。
三星“瘦身”
10月21日,據(jù)公開報道,由于集團整體業(yè)績未達預(yù)期,韓國三星電子最近啟動了業(yè)務(wù)架構(gòu)的調(diào)整,其中半導(dǎo)體部門決定全面退出發(fā)光二極管,即LED業(yè)務(wù)。這一決定標(biāo)志著繼2020年LG電子退出后,韓國兩大電子企業(yè)都退出LED業(yè)務(wù)。此前,三星電子主要生產(chǎn)和銷售電視、智能手機閃光燈等用途的LED產(chǎn)品。
本次三星拿來“開刀”的是半導(dǎo)體部門的LED業(yè)務(wù),主要生產(chǎn)LED照明模塊及相關(guān)芯片,使用范圍覆蓋照明設(shè)備、電視、汽車三大領(lǐng)域,產(chǎn)品包括電視背光模塊、智能手機閃光燈LED模塊,以及汽車前燈模塊。
有市場聲音稱,LED面板價格萎靡,是三星“棄子”的重要原因。對此,資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟觀察家梁振鵬對北京商報記者表示,這種說法不完全。LED作為一種照明技術(shù),主要應(yīng)用在兩個領(lǐng)域,即LED照明、LED面板。從三星的步驟看,其最先舍棄的是LED照明設(shè)備,其次是LED面板,再之后是汽車照明。相比于市場萎靡、收入下滑,LED技術(shù)過時是更根本的問題,也是三星改革的出發(fā)點。
LED業(yè)務(wù)每年能帶給三星約2萬億韓元(約合人民幣104億元)的收入。不過三星體量龐大,這點收入對公司來講味如雞肋。與其他部門相比,今年二季度,三星“設(shè)備體驗部門”,也就是包括三星手機在內(nèi)的部門,其銷售額42.07萬億韓元,營業(yè)利潤2.72萬億韓元,遠(yuǎn)高于LED條線。
與同行相比,三星LED照明也不占優(yōu)勢。Trend Force統(tǒng)計顯示,2022年、2023年,全球前三大LED照明廠商分別是美國公司Signify、Acuity Brands與日企松下,而三星無論是營收規(guī)模還是市場份額,都未能躋身全球前十。
回溯十余年前,LED也曾是市場“寵兒”。在LED燈鋪開前,人們更多使用白熾燈和熒光燈。由于LED更高效、更節(jié)能,在世界各國節(jié)能減排的政策中,LED迅速普及。
沒想到“節(jié)能”反而成了商業(yè)上的致命傷,由于LED照明設(shè)備壽命長、更換率低,導(dǎo)致新興需求不足。同時該技術(shù)的普及,也讓越來越多的廠商參與其中,兩相夾擊下,LED的地位愈發(fā)尷尬。實際上,在本次“動刀”之前,三星集團有關(guān)方面已多次表示LED門檻低、利潤率低,并非一個有前景的行業(yè)。
利潤難題
縱觀三星LED發(fā)展史,不難看到一個業(yè)務(wù)外包、內(nèi)卷加劇,最終退出行業(yè)的過程。
早在2009年,三星便落戶天津從事LED生產(chǎn),包括器件封裝、液晶模組等。2013年開始,三星步入LED照明市場,但也就在彼時,中國LED產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)發(fā)展成熟,開始價格戰(zhàn),這讓三星有些措手不及。最終在2014年10月,三星表示,決定停止除了韓國外所有市場的LED燈業(yè)務(wù)。不過仍然保留面板業(yè)務(wù)和LED芯片生產(chǎn)。
從始至終,LED就是一個橫跨多國的產(chǎn)業(yè),只不過隨著時間推移,各家的角色輕重有所變化。目前,美國代表企業(yè)科銳在LED芯片方面具有領(lǐng)先地位,日本的日亞化學(xué)、豐田合成則專注于LED材料。而中國是當(dāng)前最大的LED生產(chǎn)國,覆蓋了從原材料到終端產(chǎn)品的全產(chǎn)業(yè)鏈。
當(dāng)然,國內(nèi)廠商也為利潤頭疼,A股龍頭大多處于虧損當(dāng)中。今年上半年,三安光電營收達到76.79億元,同比上漲18.7%;然而扣非凈利潤卻虧損約2.9億元。2022年、2023年分別虧損3億元、10.88億元。依托京東方的華燦光電,今年上半年營收同比高增66.46%達到18.9億元,但扣非凈利潤虧損3億元。該公司自2019年起,扣非凈利潤長期為負(fù)。乾照光電在三季報中帶來了好消息,扣非凈利潤終于回正,達到2424萬元,但此前也連虧兩年。
“增收不增利”“越賣越虧”成了LED的標(biāo)簽。在激烈的競爭中,用利潤換市場已是常規(guī)操作。以三安光電為例,2020年,公司銷售毛利率還能逼近25%,到今年上半年毛利率下滑到只剩11.7%。
困境何來
當(dāng)陷入同質(zhì)化競爭時,沒有人是贏家,LED企業(yè)正面臨這一困境。產(chǎn)業(yè)觀察家洪仕賓指出,目前市場中LED性能雷同,大多數(shù)集中在低端市場,附加值不高。在產(chǎn)能過剩背景下,只能夠大幅降價,以求躋身更多企業(yè)供應(yīng)鏈。而且當(dāng)人力、原材料成本上漲時,LED企業(yè)幾乎沒有向下轉(zhuǎn)移成本的籌碼,只能默默承受虧損。
不然市場上也存在樂觀看法,認(rèn)為LED產(chǎn)業(yè)只是目前處于低谷,隨著時間的推移會迎來周期性復(fù)蘇。實際上,今年上半年,伴隨消費電子復(fù)蘇,LED企業(yè)也有所回暖。比如乾照光電這樣的企業(yè)扭虧為盈,那些仍然“賠錢”的企業(yè),虧損幅度也有所收窄。
例如聚燦光電表示:照明行業(yè)處于修復(fù)期,此前受抑制的家庭裝修、文旅活動、體育賽事等多項需求逐步復(fù)蘇,居民娛樂活動回歸正常軌道,加快了LED產(chǎn)品庫存的出清。
不過在專家看來,企業(yè)并不能單純依靠周期就走出困境。洪仕賓認(rèn)為,行業(yè)的確存在小周期,但更重要的是整體大趨勢。當(dāng)大趨勢下滑,一些波動中的小周期,不能把公司重新推回上升軌道。
具體來說,2010—2015年,由于相關(guān)節(jié)能政策推行,LED大幅替代傳統(tǒng)白熾燈,擁有了五年盈利窗口期。但自2016年開始,全球市場進入成熟期,由于產(chǎn)能過剩,產(chǎn)品價格下降迅速,這種狀況一直持續(xù)到如今,也就是說“觸底”之后基本沒有反彈,一直處在“低利潤階段”。
想要打開局面只能依賴新技術(shù),例如Micro LED、mini LED等。新技術(shù)可以用在穿戴設(shè)備、大屏顯示,政務(wù)系統(tǒng)、交通系統(tǒng)中。4K、8K顯示也給了新技術(shù)用武之地。當(dāng)然最重要的還是新能源車,Trend Force預(yù)計,2024年全球LED市場將達到130億美元,年增長率約3%,主要受益于汽車照明。
但同時專家也指出,即便是mini LED、Micro LED,也不能通過漲價來修復(fù)利潤。其背后的成長邏輯,是這些低功耗、高集成、高顯示效果的產(chǎn)品取代了傳統(tǒng)LED,刺激了下游的換新需求。另外,在售價維持穩(wěn)定的同時,企業(yè)還要通過完善技術(shù)來“降本增效”,從生產(chǎn)環(huán)節(jié)中擠出利潤。
(責(zé)任編輯:柯曉霽)