26日晚間，攜程宣布和百度達(dá)成換股協(xié)議，協(xié)議完成后，攜程持有去哪兒45%的總投票權(quán)，百度持?jǐn)y程25%總投票權(quán)。

包括攜程董事會主席兼首席執(zhí)行官梁建章和聯(lián)合總裁兼首席運(yùn)營官孫潔在內(nèi)的四位攜程高管，將被任命為去哪兒董事會董事。百度董事長兼首席執(zhí)行官李彥宏和百度副總裁及投資并購部負(fù)責(zé)人葉卓東，將被任命為攜程董事會董事。

至此，百度成為攜程第一大股東，攜程成為去哪兒第一大股東。

受此消息影響，攜程、去哪兒和百度股票紛紛大漲，攜程股價(jià)暴漲22.11%突破了90美元，報(bào)收于90.78美元，并創(chuàng)下歷史新高，去哪兒股價(jià)大漲7.92%報(bào)42.65美元，百度股價(jià)漲5.48%報(bào)166.24美元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，倘若再不合并，則去哪兒的價(jià)值"將大幅縮水"。根據(jù)該公司財(cái)報(bào)，今年第二季度去哪兒有1.421億美元的營收，同比增長了120%，但仍虧損1.316億美元，至此去哪兒已經(jīng)虧損四個(gè)季度。

盡管今年六月，去哪兒剛獲得了一筆5億美元的戰(zhàn)略投資，來自于私募股權(quán)公司銀湖投資和其他未披露的投資人。而今年5月，攜程也獲得了Priceline公司2.5億美元的新一筆投資。

攜程面臨的壓力同樣不小。在機(jī)票和酒店兩大業(yè)務(wù)板塊，去哪兒與攜程展開了激烈的爭奪，為應(yīng)對去哪兒價(jià)格戰(zhàn)，攜程攜程CEO梁建章于去年12月宣布拿出10億與對手打價(jià)格戰(zhàn)，受此影響，2014年Q4攜程出現(xiàn)上市以來的首次虧損，首破連續(xù)盈利的"金剛不壞之身"。為了維護(hù)自身在酒店預(yù)訂領(lǐng)域的地位，攜程在今年5月收購藝龍，以鞏固自身在酒店領(lǐng)域的地位。

對于百度來說，隨著美團(tuán)和大眾合并，給去哪兒的控股股東百度的O2O戰(zhàn)略帶來極大的被動和打擊，百度在此時(shí)勢必要有所行動，如能把去哪兒和攜程合并，對百度O2O戰(zhàn)略來講，無疑是重大利好。

此外，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次合并是資本的推動，"再斗下去對雙方都沒有好處"。據(jù)公開資料，去哪兒與攜程共有8家共同股東，包括高瓴資本、FMR、OZ、Viking Global等，"合計(jì)持有23%攜程的股票及48%去哪兒的股票"。

接近攜程人士認(rèn)為，紅杉資本中國基金創(chuàng)始合伙人沈南鵬在其中或是非常重要的推手，沈南鵬是攜程的創(chuàng)始人之一，目前仍是攜程的股東和董事，和攜程現(xiàn)任CEO梁建章迄今仍過往甚密。

對于上述的合并，知名IT評論人士洪波表示，此次換股協(xié)議，將對在線旅游市場產(chǎn)生較大影響，攜程去哪兒一家獨(dú)大的局面也將出現(xiàn)。"另外，攜程和去哪兒有了股權(quán)上的關(guān)聯(lián)，兩家打價(jià)格戰(zhàn)、針鋒相對的情形將減少，進(jìn)一步有利于雙方的發(fā)展。"在被曝出的去哪兒內(nèi)部信中顯示，后續(xù)雙方將協(xié)商協(xié)作/競爭機(jī)制。

不過，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，在在線旅游領(lǐng)域，阿里系已經(jīng)擁有阿里旅行去啊和窮游，騰訊則投資了同程和藝龍。隨著百度控股攜程，在線旅游行業(yè)BAT三分天下格局將形成。

洪波認(rèn)為，攜程也收購了藝龍部分股權(quán)，另外，攜程和去哪兒為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，其他在線旅游企業(yè)實(shí)力尚不足以抵抗其攻勢。

"另一方面，百度也將會持續(xù)發(fā)力在線旅游市場。"洪波分析道。據(jù)曝光的攜程內(nèi)部信中顯示，百度和攜程將在產(chǎn)品和服務(wù)領(lǐng)域開展商業(yè)合作。

至于攜程去哪兒合并涉嫌壟斷，洪波表示，"是否形成壟斷，還得看雙方合并后是否會阻礙行業(yè)競爭。"

對于消費(fèi)者而言，老大和老二在一起，可能就意味著，以往享受價(jià)格戰(zhàn)帶來的優(yōu)惠將不復(fù)存在。攜程和去哪兒網(wǎng)的牽手，可能意味著便宜的機(jī)票和酒店，很難再繼續(xù)出現(xiàn)。

勁旅咨詢今年發(fā)布的研究報(bào)告顯示，2014年，中國機(jī)票預(yù)訂市場總交易規(guī)模約為3912.3億元，其中，在線市場規(guī)模達(dá)2316.6億元。在線渠道中，去哪兒網(wǎng)平臺和攜程旅行網(wǎng)位于第一梯隊(duì)，占機(jī)票預(yù)訂市場總交易額比例分別為18.7%和17.6%，交易額分別約為732.7億元和689.1億元。

酒店方面，2014年，中國在線酒店預(yù)訂市場規(guī)模約為844.4億元，攜程占34.8%，份額最大，被攜程收購的藝龍占10.6%，而去哪兒網(wǎng)占6.2%。

如果簡單加和，兩家在一起之后，機(jī)票份額占在線的六成以上，酒店也有五成（含藝龍）。在這種份額的基礎(chǔ)下，價(jià)格戰(zhàn)存在的意義已經(jīng)淡漠，曾經(jīng)的酒店返現(xiàn)、低價(jià)機(jī)票等優(yōu)惠，今后比較難再出現(xiàn)。

（綜合整理）