盛大游戲已經(jīng)沒有了往日的風(fēng)光，但其所作所為仍然受到很大關(guān)注。

　　2009年9月25日，盛大游戲在美國納斯達克掛牌上市(IPO)，募集資金10.44億美元，為當(dāng)年美國市場名列前茅的IPO規(guī)模。2014年1月27日，盛大游戲卻宣布收到由控股股東盛大互動牽頭的一家財團的私有化要約，價格為19億美元。公司歷時5年的“美國之旅”告一段落，曾經(jīng)創(chuàng)造了中國首富的盛大退出了資本市場。

　　但盛大在美國退市之后，卻流傳出其在國內(nèi)借殼上市一說，且業(yè)內(nèi)種種消息的側(cè)證已經(jīng)越來越逼近現(xiàn)實。但是，對比近期國內(nèi)借殼上市的游戲公司來說，盛大游戲卻不具備強效爆發(fā)的苗頭，企業(yè)重心從端游轉(zhuǎn)型也顯得相當(dāng)緩慢。盛大游戲似乎正在變成 “百足之蟲”。

　　轉(zhuǎn)型慢 重要人事頻更迭

　　2014年10月28日，盛大游戲宣布根據(jù)董事會決議，正式免去張向東盛大游戲CEO職務(wù)，解除其與盛大游戲的勞動關(guān)系，解聘其盛大游戲董事身份。同時，正式任命張鎣鋒為盛大游戲代理CEO，增補張鎣鋒為盛大游戲董事。

　　作為公司主要營收游戲《熱血傳奇》和《傳奇世界》的核心，張向東在2012年8月接替譚群釗出任CEO之后，盛大游戲開始摸索轉(zhuǎn)型之路。首先代理的日本手游《百萬亞瑟王》通過與其傳統(tǒng)營銷方式的結(jié)合獲得了相當(dāng)大的成功，堪稱當(dāng)時手游界的第一熱門產(chǎn)品。其后，盛大開始沿用這個路線，代理了日本的成功產(chǎn)品《鎖鏈戰(zhàn)記》?？墒?，由于《鎖鏈戰(zhàn)記》對于玩法的依賴和兩國之間玩家喜好的不同，在當(dāng)時國內(nèi)APP Store的排行僅僅是148名。導(dǎo)致公司在這款主力產(chǎn)品上遭遇了滑鐵盧。但是，除了如暢游的《天龍八部3D》、樂動卓越的《我叫MT》等國內(nèi)幾款自研大作之外，玩家對于引進游戲的認可度還是相當(dāng)高的。盛大游戲所走的引進之路并不能一棍子打死，而是要調(diào)整策略。

　　就在這個艱難的時期，張向東卻被免職了。公司對于這個決定的解釋是：“其在經(jīng)營和發(fā)展理念與董事會存在較大分歧，管理和執(zhí)行策略無法得到董事會認同，業(yè)績表現(xiàn)不能達到預(yù)期?！逼鋵?，這個決定來得不算突兀。在此之前，盛大游戲的副總裁陳芳已經(jīng)離職并入主昆侖游戲。而昆侖游戲為了迎接陳芳的到來，放棄了網(wǎng)博會的宣傳機會，在發(fā)布會時間上不惜與《我叫MT2》對攻搶記者，也證明了原盛大游戲核心團隊的價值。

　　張鎣鋒是盛大早期高管之一，早在2001年就加入盛大，并且出任過法務(wù)高級總監(jiān)。根據(jù)盛大游戲2014年11月27日發(fā)布公告顯示，盛大互動娛樂集團將其目前所持有的盛大游戲18%股權(quán)進行出售，并退出今年年初為盛大游戲私有化而啟動的財團。與此同時，陳天橋卸任盛大游戲董事職位，代理CEO張鎣鋒出任董事長。

　　在股權(quán)上，盛大互動娛樂集團不再持有盛大游戲股份；寧夏中銀絨業(yè)集團獲得了總計24%的股權(quán)及大約40.1%的投票權(quán)；以張鎣鋒為代表的管理團隊獲得了9%的股權(quán)及34.5%的投票權(quán)。陳天橋正式退出盛大游戲董事會席位，并辭去其盛大游戲董事長及薪酬委員會、企業(yè)發(fā)展和財務(wù)委員會主席職務(wù)。代理CEO張鎣鋒出任董事長，同時出任盛大游戲董事會、薪酬委員會、公司發(fā)展和財務(wù)委員會主席。

　　陳天橋表示，盛大這么做不是為退出游戲，只是為盛大游戲獲得更大發(fā)展。但是換個角度來看這個決定，也就是說曾經(jīng)讓陳天橋坐上中國首富之位的游戲行業(yè)已經(jīng)不在其未來的重點發(fā)展計劃之內(nèi)了。

　　一位不愿意透露姓名的盛大老員工表示，很能理解陳天橋的選擇。他說，游戲行業(yè)是一個小成本搏大收入的行業(yè)，對于創(chuàng)業(yè)者來說，是一個相當(dāng)優(yōu)質(zhì)的選擇。但是對于一個已經(jīng)擁有大資本的企業(yè)家來說，這個領(lǐng)域的投入產(chǎn)出比確實高，可是單項資金的額度和事務(wù)的瑣碎程度相對于時間成本來說都不是一個很好的選擇。拿房地產(chǎn)行業(yè)來舉例，可能一筆投入回報的時間周期是按幾年來計算的，可是這筆投入量大，回報也是整體的大額資金，工程操作都可以外包不需要自己操心。對于大型投資者來說，可以空余出更多的時間來運作更大的產(chǎn)業(yè)布局。也就是說，陳天橋已經(jīng)到了不再計較戰(zhàn)術(shù)層面，只需考慮戰(zhàn)略層面的程度。這么來看，他選擇退出游戲領(lǐng)域，放手轉(zhuǎn)賣盛大游戲的決定也就不言而喻了。

　　財報下滑 上市解困？

　　對于這家昔日中國最大的游戲公司來說，即使借殼上市成功，缺乏核心產(chǎn)品和后繼無力的問題亦十分突出。

　　盛大游戲的主要營收多年來來自兩款游戲《熱血傳奇》和《龍之谷》。在公司內(nèi)部，無論創(chuàng)新多么有前景，但是以這兩個高峰作為衡量標(biāo)準都是不夠的。其結(jié)果就是，公司在投入程度上會留有余地，運營部門為了穩(wěn)定的業(yè)績也會選擇吃老本來簡化操作難度。于是，在這兩款作品之后的數(shù)年間，盛大再無一款領(lǐng)軍產(chǎn)品的出現(xiàn)，直到《百萬亞瑟王》。但是，《百萬亞瑟王》的成績顯然也是不能撼動這兩個部門的核心地位。因此，手游業(yè)務(wù)的比重在盛大游戲中到底有多大？何時能夠成為核心業(yè)務(wù)？這都是疑問。

　　2011年盛大游戲的年收入52.819億元，利潤14.768億元；2012年收入46.82億元，利潤11.13億元；到了2013年，收入43.447億元，利潤15.878億元。由此看來，盛大游戲從財報上已經(jīng)呈現(xiàn)明顯的倒退趨勢。

　　由中國版協(xié)游戲工委歷年的產(chǎn)業(yè)報告中可看出，中國游戲業(yè)總營收446.1億元，2012年602.8億元，2013年831.7億元，呈逐年上漲趨勢。如果說盛大游戲的主營業(yè)務(wù)是網(wǎng)絡(luò)客戶端游戲的話，中國網(wǎng)絡(luò)客戶端游戲總營收2011年為345.8億元，2012年451.2億元，2013年536.6億元，盡管已經(jīng)放緩了增長速度，但是仍然呈逐年上漲的趨勢。盛大游戲在這種環(huán)境下的退步是顯而易見的。

　　陳天橋退出盛大游戲之后，新的股東考慮上市融資似乎在情理之中，但人們對可能再次上市之后的盛大游戲持多大期待，值得投資人審慎考慮。