財務(wù)“壓力山大”的樂視網(wǎng)接連拋出融資計劃，但能否解其資金饑渴仍不得而知。

　　5月25日，樂視網(wǎng)公告宣布，撤回去年45億再融資方案，轉(zhuǎn)而將募資額增加至最新的75億元。與此同時，公司實(shí)際控制人、董事長賈躍亭宣布將在6個月內(nèi)減持不超過8%的公司股份，所得將作為借款用于公司日常經(jīng)營。按照1.48億股的減持規(guī)模和最新股價計算，其套現(xiàn)額預(yù)計超過100億元。

　　對于樂視網(wǎng)的突如其來的再融資計劃，多數(shù)市場分析認(rèn)為，其主要目的是補(bǔ)血自救。目前，樂視網(wǎng)負(fù)債約66億元，流動負(fù)債約39億，加之樂視網(wǎng)業(yè)務(wù)越鋪越大，相關(guān)的生態(tài)建設(shè)也急需資金支持。因此，不得不連拋融資計劃，以解目前的資金困局。

　　是事實(shí)上，2014年8月樂視網(wǎng)就已公布過一次非公開發(fā)行方案。當(dāng)時公司擬向樂視控股、中信證券、藍(lán)巨投資、寧波久元和金泰眾和非公開發(fā)行1.29億股，發(fā)行價格為34.76元/股，募集資金總額不超過45億元。樂視網(wǎng)稱，“將用于主營業(yè)務(wù)相關(guān)的投入，包括內(nèi)容資源庫的建設(shè)和擴(kuò)充、網(wǎng)絡(luò)視頻服務(wù)運(yùn)營、平臺的研發(fā)和升級、智能終端研發(fā)及樂視生態(tài)各個環(huán)節(jié)的投資并購等”。但隨即有市場人士稱，當(dāng)時樂視網(wǎng)流動負(fù)債高達(dá)33億，真實(shí)目的可能是為了減輕債務(wù)壓力。

　　而此次樂視網(wǎng)撤回了此前的融資方案，取而代之的是金額高達(dá)75億的新方案，以及賈躍亭高額的減持計劃。為了能夠順利完成，樂視給出了相當(dāng)優(yōu)厚的價格，每股37.5元，較市價折價50%。根據(jù)定增方案，此次募集資金將主要用于：視頻內(nèi)容資源庫建設(shè)(44億元)、平臺應(yīng)用技術(shù)研發(fā)(9.91億元)、品牌營銷體系建設(shè)(5.18億元)、償還銀行借款(6億元)、補(bǔ)充流動資金(10億元)。從公告中不難看出，此次募資的相當(dāng)部分將用于解決公司的“資金饑渴”。

　　但是，從公告給出的金額來看，16億元似乎并不能滿足樂視網(wǎng)的胃口。樂視網(wǎng)財報顯示，在過去的4個財季中，樂視網(wǎng)的流動負(fù)債一直保持在高位，分別為39.98億元、44.04億元、47.53億元和46.90億元。雖然截至2015年第一季度末，其流動負(fù)債已比期內(nèi)最高的47.53億元有所下降，但其整體規(guī)模仍居高不下。從總負(fù)債水平來看，情況更是每況愈下。樂視的負(fù)債合計從2014年第二季度末的48.55億元，增長到2015年第一季度末的66.14億元。

　　與此同時，上述報告期內(nèi)樂視網(wǎng)經(jīng)營性現(xiàn)金流入分別是14.64億元萬元、89.68億元、48.30億元和23.84億元；而同期的營業(yè)成本則分別為18.67億元、58.28億元、40.82億元和24.80億元。經(jīng)營性現(xiàn)金流入僅在部分周期內(nèi)可覆蓋營業(yè)成本，若考慮其連續(xù)四個財季的投資支出，樂視的現(xiàn)金流情況更不容樂觀。

　　樂視網(wǎng)也已意識到了目前的資金壓力，因此一并拋出了賈躍亭的減持計劃。值得注意的是，公告稱，賈躍亭會將套現(xiàn)資金借給樂視網(wǎng)，借款期限不低于5年，免收利息。市場估算，如果賈躍亭借給樂視網(wǎng)100億元，以5年以上貸款的基準(zhǔn)利率5.65%計算，每年能節(jié)省5.65億的財務(wù)成本。

　　有市場人士表示，解決財務(wù)問題的方式很多，比如股權(quán)質(zhì)押融資，實(shí)際上從去年開始，賈躍亭就已將自己所持的樂視網(wǎng)股權(quán)進(jìn)行了多次質(zhì)押。而此次樂視網(wǎng)在提高定增規(guī)模的基礎(chǔ)上，又宣布了賈躍亭的減持計劃，確實(shí)會引起外界的猜測，至少說明樂視網(wǎng)目前的資金情況對支撐公司運(yùn)營和戰(zhàn)略擴(kuò)張已出現(xiàn)困難。