[當(dāng)標(biāo)會(huì)中的會(huì)員不能夠提供足夠多的資金來(lái)償還“會(huì)息”時(shí)，最終的結(jié)果只有“崩盤”]

　　在法官確認(rèn)被告人身份時(shí)，站在受審席上的邵海容身份信息異常簡(jiǎn)單：50多歲，初中學(xué)歷、沒有工作，來(lái)自溫州洞頭的農(nóng)村，案發(fā)前不知“金融”為何物。

　　根據(jù)檢方指控，邵海容僅用9個(gè)月時(shí)間就吸收了167萬(wàn)元的公眾存款。在該案的背后，可能隱藏了溫州民間金融的亂象。這一現(xiàn)象因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的普及，或?qū)⒁l(fā)更多的監(jiān)管難題。

　　“標(biāo)會(huì)”：古老的金融互助

　　2014年5月的一天，邵海容的家中，10多人圍坐在一張方桌的四周。在桌子的中間擺放著一把圓底的湯勺，十幾個(gè)人將手里標(biāo)書放到桌上，只聽邵海容一聲“開標(biāo)”，隨即就轉(zhuǎn)動(dòng)湯勺，勺柄停止轉(zhuǎn)動(dòng)時(shí)所指向的對(duì)象，就可以出價(jià)。各會(huì)員通過“競(jìng)標(biāo)”爭(zhēng)取每一次的會(huì)款。這樣的場(chǎng)景，當(dāng)?shù)匕傩辗Q之為“標(biāo)會(huì)”。

　　“標(biāo)會(huì)”是起源于民間的一種古老的金融互助行為，曾廣泛存在于浙、閩、粵等地區(qū)。在古代，同一地域有較為親近的血緣關(guān)系，所以往往有紅白喜事，哪家人需要用錢，就會(huì)以個(gè)人名譽(yù)作為信用擔(dān)保，在宗族之內(nèi)成立“互助會(huì)”。會(huì)主得到一筆來(lái)自各個(gè)會(huì)員繳納的會(huì)款，并在未來(lái)的互助運(yùn)轉(zhuǎn)中分期償還。

　　隨著社會(huì)的變遷，“互助會(huì)”漸漸演變成了“標(biāo)會(huì)”，而它的形式有點(diǎn)類似于“輪轉(zhuǎn)基金”。

　　按照標(biāo)會(huì)的運(yùn)轉(zhuǎn)模式，各會(huì)員通過“競(jìng)標(biāo)”爭(zhēng)取每一次的會(huì)款。競(jìng)得會(huì)款后，該會(huì)員被稱為“死會(huì)會(huì)員”，未來(lái)無(wú)權(quán)再競(jìng)標(biāo)，但仍需按照約定每月支付全額會(huì)款，而其他的會(huì)員被稱為“活會(huì)會(huì)員”，可繼續(xù)參與競(jìng)標(biāo)，每次支付的會(huì)款，為全額會(huì)款減去當(dāng)期競(jìng)標(biāo)成功者的所“出價(jià)”的標(biāo)金。

　　在洞頭縣，許多50歲左右的農(nóng)村婦女把“標(biāo)會(huì)”當(dāng)作天上掉下來(lái)的“金飯碗”，有的人甚至每月只用1000元的養(yǎng)老金，次月就可以連本帶利還回3000元。

　　它的高額利息又是怎么產(chǎn)生的呢？

　　以小博大的“游戲”

　　一位陳姓女會(huì)主告訴記者具體的參會(huì)方式，以她所持有的標(biāo)會(huì)為例，一個(gè)50名會(huì)員的“標(biāo)會(huì)”，以人均一次性1000元的“會(huì)費(fèi)”，當(dāng)月一共繳納5萬(wàn)元。作為“會(huì)主”的陳女士分50期，以每期1000元償還給“會(huì)員”。

　　這種操作手法看上去平庸無(wú)常，如果不計(jì)算其中利息的話，不增加，也不減少任何價(jià)值。但是，“標(biāo)會(huì)”引入了“競(jìng)標(biāo)”機(jī)制。

　　根據(jù)這一“機(jī)制”，假設(shè)之后第一期標(biāo)會(huì)由某一會(huì)員以600元競(jìng)標(biāo)獲得，則其他會(huì)員需支付給該會(huì)員400元，“中標(biāo)”的會(huì)員也被稱為“死會(huì)會(huì)員”，其他人稱為“活會(huì)會(huì)員”?！八罆?huì)會(huì)員”要每月支付會(huì)主1000元。

　　通過計(jì)算不難得出，“中標(biāo)”的會(huì)員當(dāng)時(shí)得到的會(huì)款是2.06萬(wàn)元，包括了會(huì)主繳付的滿額1000元及其他49名“活會(huì)會(huì)員”的每人400元。

　　之后，“死會(huì)會(huì)員”還要再支付49期的滿額會(huì)款，即4.9萬(wàn)元，在參與期間得到了2.06萬(wàn)元，實(shí)際上卻要付4.9萬(wàn)元。計(jì)算中可以發(fā)現(xiàn)，“死會(huì)會(huì)員”實(shí)際承擔(dān)了近3萬(wàn)元的費(fèi)用，這筆費(fèi)用叫作“會(huì)息”。

　　倘若這場(chǎng)“游戲”中有人一直是“活會(huì)會(huì)員”呢？

　　如果“活會(huì)會(huì)員”從未競(jìng)標(biāo)，即一直處于活會(huì)的狀態(tài)，每次標(biāo)會(huì)都是被各會(huì)員以600元競(jìng)標(biāo)獲取，那么50個(gè)月下來(lái)，“活會(huì)會(huì)員”只支出了49次的活會(huì)會(huì)款和一次繳納給會(huì)主的會(huì)款1000元，也就是2.06萬(wàn)元。假設(shè)其他會(huì)員均已成為“死會(huì)會(huì)員”，該“活會(huì)會(huì)員”最后50個(gè)月的收益可以達(dá)到近3萬(wàn)元。計(jì)算其平均成本，“活會(huì)會(huì)員”每月只需投入約400元。

　　誰(shuí)都想當(dāng)這個(gè)“活會(huì)會(huì)員”。那么即便對(duì)“死會(huì)會(huì)員”而言，為何敢于承擔(dān)如此巨大的會(huì)息呢？原因在于，他可以提前支取一些“出價(jià)”的資金，進(jìn)而可以有資本加以“運(yùn)作”。

　　記者在當(dāng)?shù)卣{(diào)查發(fā)現(xiàn)，很少有“死會(huì)會(huì)員”將這些資金投資到實(shí)業(yè)中，反而參與到利息更高的“標(biāo)會(huì)”之中，期許未來(lái)獲得更大的財(cái)產(chǎn)收益。

　　洞頭縣金融辦主任呂建偉告訴記者，這種模式被稱為“以會(huì)養(yǎng)會(huì)”，相當(dāng)于一種輪轉(zhuǎn)基金，參與者每個(gè)月需要支出，那問題來(lái)了，萬(wàn)一資金鏈斷了怎么辦？

　　然而，高額的利息誘惑讓這種方式得以延續(xù)。

　　上海交通大學(xué)金融法學(xué)院教授許多奇表示：“在高額利息的誘惑下，從低息互助籌資走向高利貸的情況屢見不鮮。當(dāng)高額利息無(wú)法得到回報(bào)時(shí)，就會(huì)發(fā)生卷款潛逃的‘跑會(huì)’、‘倒會(huì)’事件，甚至引發(fā)‘多米諾骨牌’效應(yīng)?！?/p>

　　潛藏的風(fēng)險(xiǎn)：崩盤的“倒會(huì)”

　　“標(biāo)會(huì)”看似有條不紊地運(yùn)行著，盤子也越做越大。一場(chǎng)即將波及當(dāng)?shù)氐慕鹑陲L(fēng)波，正在悄悄地到來(lái)。

　　當(dāng)標(biāo)會(huì)中的會(huì)員不能夠提供足夠多的資金來(lái)償還“會(huì)息”時(shí)，或者當(dāng)大量的資金被會(huì)主、會(huì)員拿去進(jìn)行日常消費(fèi)，如購(gòu)車、買房時(shí)，以及大量的標(biāo)會(huì)資金被挪作他用、無(wú)法兌現(xiàn)時(shí)，標(biāo)會(huì)就會(huì)走入絕境，最終的結(jié)果只有“崩盤”。

　　記者在洞頭縣調(diào)查了解到，1000元的標(biāo)會(huì)在當(dāng)?shù)貙儆谳^小規(guī)模的標(biāo)會(huì)。當(dāng)?shù)啬壳捌毡榇嬖谌f(wàn)元會(huì)，10萬(wàn)元會(huì)，甚至百萬(wàn)規(guī)模的標(biāo)會(huì)。

　　檢方指控稱，邵海容在2010年5月至2013年7月期間，組織標(biāo)會(huì)11個(gè)，吸收公眾存款97萬(wàn)元。

　　2013年9月至2014年5月期間，邵海容明知自己無(wú)償還能力，便利用9個(gè)月的時(shí)間吸收公眾存款將近167萬(wàn)元，其最終鋃鐺入獄。

　　在法院今年5月28日作出的一審判決中，邵海容因非法吸收公眾存款罪和非法集資罪而獲刑11年6個(gè)月，并處罰金10萬(wàn)元，同時(shí)退賠違法所得共計(jì)220萬(wàn)余元，并返還給多名被害人。

　　六億民間資本參與“標(biāo)會(huì)”

　　當(dāng)?shù)亟鹑诠芾聿块T認(rèn)為，老百姓之所以對(duì)“標(biāo)會(huì)”趨之若鶩，原因在于，一方面是百姓對(duì)投資收益有較大的期待，而另一方面，目前中國(guó)的農(nóng)村金融體系尚在建設(shè)階段，服務(wù)面不夠廣泛，無(wú)法提供多樣化的金融理財(cái)產(chǎn)品。標(biāo)會(huì)高額的利息承兌必然能吸引大批投資者的參與。

　　據(jù)洞頭縣官方提供的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，全縣城區(qū)內(nèi)有近6000戶居民參與了當(dāng)?shù)氐臉?biāo)會(huì)，這一數(shù)字已經(jīng)超過當(dāng)?shù)爻菂^(qū)居民總戶數(shù)的1/3。

　　同時(shí)，很多人手中同時(shí)掌控?cái)?shù)十個(gè)標(biāo)會(huì)。這些投資者大多數(shù)是一些沒有多少金融知識(shí)，沒有較高收入來(lái)源，沒有其他投資渠道、卻對(duì)收益抱有期待的中老年婦女。

　　許多奇教授指出：“通過各地的案件匯總，縱觀過去民間標(biāo)會(huì)倒會(huì)的歷史，‘以會(huì)養(yǎng)會(huì)’這種金錢游戲不僅把標(biāo)會(huì)越做越大、越推越高，倒會(huì)風(fēng)險(xiǎn)也日益增大，而且也使參會(huì)者的還款壓力越來(lái)越大，資金鏈越繃越緊，這鏈條就會(huì)隨時(shí)斷裂，風(fēng)險(xiǎn)極大。”

　　當(dāng)?shù)匾晃粡氖隆懊耖g融資形勢(shì)”分析的人士葉先生這樣告訴記者，通過他數(shù)個(gè)月來(lái)對(duì)洞頭民間標(biāo)會(huì)參與人員的會(huì)單統(tǒng)計(jì)的結(jié)果來(lái)看，這一次洞頭的金融風(fēng)波涉及的資金規(guī)模較為龐大，根據(jù)官方目前不完全統(tǒng)計(jì)結(jié)果，僅洞頭參與“標(biāo)會(huì)”的民間資本規(guī)模已達(dá)6個(gè)億。

　　但多名接受采訪的會(huì)主表示，實(shí)際的規(guī)?？赡艹^這一數(shù)字。

　　然而，為什么“標(biāo)會(huì)”每次“倒會(huì)”都會(huì)給參與者帶來(lái)非常大的損失，卻又屢禁不止？

　　采訪中，洞頭縣政法委相關(guān)負(fù)責(zé)人葉明鐵告訴記者：“由于區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)融資難，加上高利率誘惑等因素，就自然催生了各種民間的高息借貸形式。從2012年開始，政府部門就對(duì)‘標(biāo)會(huì)’進(jìn)行了調(diào)研，也通過各種場(chǎng)合發(fā)布了警示，但是這類民間金融行為往往監(jiān)管難度比較大?！?/p>

　　互聯(lián)網(wǎng)“標(biāo)會(huì)”挑戰(zhàn)監(jiān)管

　　事實(shí)上，類似的標(biāo)會(huì)引發(fā)的金融風(fēng)波，在閩浙一帶已經(jīng)不止發(fā)生過一次。記者了解到，今年5月，福建泉州市石獅縣也出現(xiàn)了“倒會(huì)”，并且標(biāo)會(huì)的規(guī)模也將近億元。從上世紀(jì)90年代開始到現(xiàn)在，幾乎年年都有出現(xiàn)，并且規(guī)模和參與人數(shù)一直呈增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

　　譬如波及洞頭縣的金融風(fēng)波中，類似陳女士這樣的出險(xiǎn)并波及的人員有數(shù)千人，而這些出現(xiàn)民間標(biāo)會(huì)的地區(qū)往往在地理環(huán)境上屬于山區(qū)或者海島。

　　相關(guān)人士告訴記者，人們渴望致富，卻因?yàn)榈乩矸矫娴脑蚴沟萌藗兣c創(chuàng)辦實(shí)業(yè)的愿望背離。

　　然而無(wú)論是民間還是政府，目前并沒有有效的管理手段。從以往多次的各地風(fēng)波處置來(lái)看，面對(duì)頻繁出現(xiàn)的標(biāo)會(huì)風(fēng)波，政府通常只能做到對(duì)出險(xiǎn)后的集資人全力追責(zé)，至于那些受損的對(duì)象，他們的損失往往都無(wú)法追回或者只能追回很少的一部分。

　　此案中，洞頭縣委、縣政府還是給予了應(yīng)對(duì)，并出臺(tái)了《洞頭縣民間金融自行清算指導(dǎo)意見》，通過大量的排查摸底、登記接訪、調(diào)解化解、專案核查、登記清算、打擊非法、資產(chǎn)追查、信息發(fā)布和慰問安撫等各項(xiàng)工作。

　　在邵海容一案中，該縣相關(guān)人員試圖通過寬嚴(yán)相濟(jì)的原則，將債務(wù)的清償比例作為刑罰的重要參考依據(jù)，對(duì)主動(dòng)清償債務(wù)，并取得債權(quán)人諒解的人員，減輕或從輕處罰，最終達(dá)到對(duì)債務(wù)人的威懾作用。

　　但一位不愿透露姓名的分析人士指出，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，越來(lái)越多的“標(biāo)會(huì)網(wǎng)站”在當(dāng)?shù)貞?yīng)運(yùn)而生，今后的“標(biāo)會(huì)”或許會(huì)打破地域的局限，這會(huì)給監(jiān)管增加更大的難度。

　　該縣的相關(guān)人員也表示了這層憂慮，“網(wǎng)上可不論你是在海島當(dāng)會(huì)主，還是在山區(qū)入會(huì)，總之表盤都可以用軟件來(lái)代替了?！?/p>

　　“要是真的有這么一天，老百姓參與標(biāo)會(huì)的熱情不減，我們管也沒法管。”該人員憂心地說。